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金融创新带来的挑战尽管BigTech提供金融服务对传统金融市场产生了许多正面的促进作用，但同时也为金融监管带来了很多挑战：第一，是可能产生新的金融风险。一直以来，银行业都在最严格的金融监管之下运营的，从资本充足率、到存款准备率再到业务窗口指导，监管机构可以通过各种手段来调节信贷总量及其结构以适应宏观经济的变化。但是新的支付模式、存款模式以及贷款模式的出现使得大量的资金游离于监管之外。尽管近年来金融监管通过不断提高备付金比例、加强第三方支付管理等方式逐步将这些资金纳入到监管体系之中，但是历史的经验说明，监管的步伐似乎总是要慢于金融创新的脚步。例如，蚂蚁金服和腾讯等大科技公司为市场提供的信贷产品初期就以商业银行无法做到的高杠杆率模式运行，虽然近年来这些杠杆率持续沿着合规要求降低，但还是对监管提出了众多挑战。同时，这些金融创新会继续带来哪些新的金融风险？如何改变现有的金融生态系统？监管如何实现金融创新与金融监管的最优平衡？这些问题将会在未来一段时间内持续被讨论。

从监管层近期对曾一度被视作是在主流渠道全面封堵后的房地产行业“救命钱”——信托资金的收紧就可见一斑。普益标准数据显示，今年上半年，投向房地产领域信托产品共计发行2954款，占比39.43%，募集规模达到4531.94亿元，平均预期最高收益率8.7%，是资金流向最多的投资领域。

申万宏源评央行降准：政策如期加码 年内仍有降准空间加大对债转股和小微企业的支持力度。本次降准大约释放7000亿元资金。其中，国有大行和股份制银行约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与；城商行和农商行等其他银行约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。这两方面作用均有利于对今年结构性去杠杆目标进行配合。

相关债券：16丹港01可转债可转债市场回顾3月5日转债市场，平价指数收于104.30点，上涨1.21%，转债指数收于117.53点，上涨0.96%。121支上市可交易转债，除维格转债横盘外，113支上涨，7支下跌。其中骆驼转债（22.86%）、威帝转债（9.55%）、道氏转债（9.45%）领涨，湖广转债（-1.69%）、吴银转债（-1.47%）、广汽转债（-0.78%）领跌。121支可转债正股，除小康股份、航天信息横盘外，103支上涨，16支下跌。其中，久其软件（10.06%）、威帝股份（10.05%）、道氏技术（10.02%）领涨，吴江银行（-1.68%）、嘉澳环保（-1.51%）、横河模具（-1.28%）领跌。

中小板涨幅超20倍个股名单责任编辑：陈志杰来源经济参考报记者5月31日从中国银保监会获悉，银保监会日前正式批准华夏银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券，人民银行将开展央票互换（CBS）操作予以支持。这是继中国银行、民生银行后，商业银行获批发行的又一单此类新型资本工具。

（二）“一窗办理”实现的比例约为70%，还在路上。2018年，全国市场主体中，办成一件事只需与1个窗口交涉的比例为71%。在表现最佳的省份是95%；在表现最差的省份是50%。目前，办一事需要与交涉窗口的数量，全国平均而言，如图17所示，是1.4个；最佳省份已经实现“一窗办理”，最差省份需要与1.8个打交道。这表明，从市场主体的反馈看，全国各地在的“一窗办理”改革还在路上。